焦炭:需求端:钢厂开工短期回升依然利多焦炭需求,但大中型钢厂焦炭库存可用天数继续回升,前期供给不足缓解。钢厂利润大幅下降,后市或对焦炭现货价格进行打压。供给侧改革为当前核心,市场预期远期钢厂去产能利空焦炭需求。供给端:焦化企业开工缓慢回升,库存历史低位连续两周反弹,供应缺口边际收窄。钢厂利润下降,焦炭供应缺口收窄,现货涨势趋缓,钢铁行业去产能打压远期需求预期,关注期价贴水过大风险。桥梁防撞护栏反弹抛空。
焦煤:需求端:短期钢厂及焦化厂开工回升将继续利好需求,钢厂及焦企炼焦煤库存小幅下降。供给端:山西严格落实去产能政策,4月原煤产量同比大降11%,国内供给明显收缩,煤企库存依然偏低,港口库存小幅下降。****焦煤现货供应依然紧张,但期价跟随黑色产业链维持弱势。做空焦化利润可继续持有。